Zavedení

Ropa zůstává základním kamenem globální ekonomiky a nadále podléhá značné volatilitě v důsledku ekonomických a geopolitických faktorů. Tato zpráva si klade za cíl přezkoumat současnou cenu ropy, zásoby zemí produkujících ropu, aktivitu v oblasti produkce a obchodu a prognózy cen ropy pro rok 2025.

Aktuální cena

V červnu 2025 se cena ropy Brent pohybuje kolem 70 dolarů za barel a mírně kolísá v důsledku geopolitického napětí na Blízkém východě. Ceny v poslední době prudce vzrostly kvůli obavám z eskalace mezi Íránem a Izraelem, ale zůstávají v rozmezí 65–75 dolarů, ovlivněné globální nadměrnou nabídkou a zvýšenou produkcí ze zemí, jako je Saúdská Arábie.

Rezervy producentských zemí

Vlastnictví obrovských zásob ropy posiluje vliv producentských zemí na globální trh. Podle OPEC drží Venezuela největší zásoby s 303,8 miliardami barelů, následovaná Saúdskou Arábií s 258,6 miliardami barelů, Íránem s 208,6 miliardami barelů, Irákem se 145,0 miliardami barelů a SAE se 113,0 miliardami barelů. V 1. čtvrtletí roku 2025 vzrostla celosvětová produkce ropy na 104,9 milionu barelů denně, což představuje nárůst o 1,8 milionu barelů denně, a to díky zvýšené produkci zemí OPEC+, zejména Saúdské Arábie.

Výrobní a obchodní činnost

OPEC+, vedený Saúdskou Arábií a Ruskem, se dohodl na snížení produkce o 1,66 milionu barelů denně do konce roku 2025, aby podpořil cenovou stabilitu. Saúdská Arábie však oznámila plány na zvýšení produkce, což by mohlo v důsledku přebytku vyvíjet tlak na snižování cen. Ruský export byl ovlivněn západními sankcemi, které snížily jeho podíl na trhu, zatímco země jako Spojené arabské emiráty a Katar zvýšily zahraniční investice podpořené finančními přebytky. Nedodržování produkčních kvót některými členy OPEC+ přispívá k volatilitě trhu.

Ropný hnutí uprostřed válek

Geopolitické konflikty, včetně války mezi Ruskem a Ukrajinou a nepokojů na Blízkém východě, významně ovlivňují ceny ropy. Konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou, který probíhá od roku 2022, spustil sankce, které omezily ruský vývoz ropy a vyvinuly tlak na globální dodávky. Na Blízkém východě současné napětí, jako je konflikt v Gaze a eskalace tření mezi Íránem a Izraelem, způsobilo dočasné cenové výkyvy v důsledku obav z narušení dodávek. Tyto konflikty zvyšují nejistotu a nutí trhy k pečlivému sledování geopolitického vývoje.

Prognóza ceny ropy pro rok 2025

• Americký Úřad pro energetické informace (EIA) : Předpovědi, že průměrná cena ropy Brent bude ve 3. čtvrtletí 2025 činit 75 dolarů za barel a v roce 2026 by mohla kvůli rostoucí globální nabídce klesnout na 68 dolarů.
• Národní banka Kuvajtu : Předpokládá průměrnou cenu 70 dolarů za barel v roce 2025 s tím, že ceny zůstanou relativně nízké kvůli přebytku nabídky.
• Citi Bank : Zvýšila svou prognózu cen ropy pro rok 2025 kvůli geopolitickým rizikům, zejména v souvislosti s Ruskem a Íránem. Varuje však před možným poklesem cen, pokud napětí poleví.
• Oddělení globální ekonomie : Očekává, že průměrná cena ropy Brent bude v roce 2025 80,8 USD za barel, a to díky silnějšímu dolaru a zvýšené poptávce na rozvíjejících se trzích. Zároveň varuje, že přebytek nabídky by mohl omezit cenový růst.

Ekonomické a geopolitické faktory

1. Inflace a síla amerického dolaru: Silnější dolar tlačí na ceny ropy, zatímco rostoucí poptávka na rozvíjejících se trzích to kompenzuje.
2. Geopolitické napětí: Obavy z narušení dodávek způsobují prudký růst cen.
3. Politika OPEC+: Rozhodnutí o zvýšení nebo snížení produkce mají přímý dopad na cenovou stabilitu.

Závěr

V roce 2025 zůstává ropa strategickou komoditou ovlivněnou dynamikou nabídky a poptávky a geopolitickým vývojem. Se současnou cenou kolem 70 dolarů za barel a prognózami v rozmezí 60 až 80,8 dolarů je ropa velmi citlivá na globální události. Geopolitické konflikty, jako je válka mezi Ruskem a Ukrajinou a napětí na Blízkém východě, nabízejí dočasnou cenovou podporu, ale zvyšující se produkce ze strany OPEC+ může zisky omezit. Pro lepší pochopení směru trhu se doporučuje sledovat geopolitické aktualizace a strategie OPEC+.

Analýza zlata 2025: Cena, prognózy a dopad války

Zlato si udržuje své zvláštní postavení bezpečného útočiště uprostřed ekonomického a geopolitického napětí. V této zprávě se zabýváme aktuální cenou zlata, rezervami centrálních bank, nákupní a prodejní aktivitou a prognózami ceny zlata pro rok 2025. Zkoumáme také chování zlata uprostřed současných konfliktů a válek.

Aktuální cena a výrobní náklady

Cena zlata vzrostla za poslední měsíc o 4,7 % a ve srovnání s předchozím rokem o 44,83 %. Tento nárůst odráží zvýšenou poptávku jak ze strany jednotlivců, tak centrálních bank, které používají zlato k uchování hodnoty aktiv během nedávných období nestability.

Rezervy centrální banky

Centrální banky v současnosti drží velké množství zlata, což posiluje jeho roli strategického aktiva. Podle Světové rady pro zlato (World Gold Council) vedou Spojené státy s 8 133,5 tunami, následované Německem s 3 417 tunami a Mezinárodním měnovým fondem s 3 217 tunami.

V 1. čtvrtletí roku 2025 centrální banky nakoupily čistě 244 tun, přičemž významné nákupy proběhly z Polska, což odráží strategii snižování závislosti na americkém dolaru uprostřed geopolitického napětí.

Nákupní a prodejní činnost

Centrální banky od roku 2010 pravidelně nakupují zlato, v posledních letech jich ročně přesahují 1 000 tun. V roce 2025 se očekává, že globální rezervy vzrostou o 95 %.

Mezitím byl prodej zlata omezený: Rusko prodalo v prvním čtvrtletí roku 2025 3 tuny, Uzbekistán 15 tun a Kyrgyzstán pouze 2 tuny.

Pohyby ceny zlata uprostřed probíhajících konfliktů

Války a geopolitické napětí, jako je konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou a nepokoje na Blízkém východě, podporují rostoucí ceny zlata. Probíhající válka mezi Ruskem a Ukrajinou, která probíhá od roku 2022, zvýšila poptávku po zlatě v důsledku západních sankcí vůči Moskvě, což vedlo centrální banky – zejména na rozvíjejících se trzích – k navýšení rezerv na ochranu svých aktiv.

Na Blízkém východě napětí, jako je válka v Gaze a eskalace mezi Íránem a Izraelem, zvyšuje atraktivitu zlata jako bezpečného útočiště. Tyto konflikty vytvářejí regionální nestabilitu a povzbuzují jednotlivce i banky k investování do zlata jako opatření na ochranu majetku.

Prognóza ceny zlata pro rok 2025

Výhled je pozitivní, poháněný silnou poptávkou a geopolitickým napětím. Níže uvádíme předpovědi finančních institucí:

• JP Morgan: Předpovídá průměrnou cenu 3 675 USD/oz ve 4. čtvrtletí roku 2025 s potenciálem dosáhnout 4 000 USD do poloviny roku 2026.
• Goldman Sachs: Předpovídá cenu 3 700 dolarů za unci do konce roku 2025, v případě recese by mohla dosáhnout až 3 880 dolarů.

Tyto prognózy podporují očekávání slabšího dolaru v důsledku akomodativní měnové politiky v kombinaci se silnou poptávkou centrálních bank, které se snaží diverzifikovat své investice od dolaru.

Tři klíčové faktory podporující zlato:

1. Inflace: Rostoucí spotřebitelské ceny činí ze zlata účinnou ochranu proti ztrátě kupní síly.
2. Diverzifikace od dolaru: Centrální banky zvyšují rezervy, aby snížily závislost na dolaru uprostřed rizika sankcí.
3. Geopolitické napětí: Konflikty jako Rusko-Ukrajina a eskalace na Blízkém východě zvyšují poptávku po zlatě jako bezpečném útočišti.

Závěr

Stručně řečeno, zlato zůstává v roce 2025 atraktivní investicí se současnou cenou přibližně 3 373,65 USD/oz a prognózami, že do konce roku dosáhne 4 000 USD. Nákupy centrálními bankami v kombinaci s konflikty, jako je válka mezi Ruskem a Ukrajinou a nepokoje na Blízkém východě, podporují poptávku. Obavy z inflace a sankcí také posilují roli zlata jako strategického aktiva.

Sledujte denní analýzu zlata na Economies.com a získejte širší vhled do cenových trendů.

Nejlepší akcie společností zaměřených na umělou inteligenci pro rok 2025

Umělá inteligence (AI) se stala hnací silou moderních změn na finančních trzích. V roce 2025 je jedním z nejatraktivnějších sektorů pro investory. V tomto článku se zaměříme na tři nejvýznamnější akcie společností zabývajících se umělou inteligencí: NVIDIA, Microsoft a Amazon , a prozkoumáme, proč se na ně investoři zaměřují.

1. NVIDIA

Dějiny

Společnost NVIDIA byla založena v roce 1993 Jensenem Huangem a jeho partnery a zpočátku se zaměřovala na grafické procesory (GPU) pro hraní her. V roce 2006 spustila platformu CUDA, která způsobila revoluci v paralelním výpočtu – včetně trénování modelů umělé inteligence. Do roku 2025 bude NVIDIA ovládat přibližně 87 % trhu s GPU používanými v umělé inteligenci, a to díky produktům, jako jsou čipy H100 a Blackwell, které jsou nejlepší volbou společností jako OpenAI a Google.

Navzdory rostoucí konkurenci čínských modelů umělé inteligence, jako je DeepSeek R1, zůstává NVIDIA lídrem v oboru.

Fundamentální analýza

• Tržní kapitalizace: 3,517 bilionu dolarů (červen 2025)
• Poměr P/E: Historický 46,59, Forward 33,63
• 5letý PEG: 1,36
• Poměr ceny k tržbám: 23,93
• Poměr ceny k rezervaci: 42,18

Technická analýza

Akcie se na týdenním časovém rámci obchodují v bočním rozmezí mezi 153 a 87,9 USD. Silně se odrazily od týdenní podpory 87 USD, ale vzhledem k překoupenosti RSI se očekává korekce.

Nejlepší nákupní zóny: 140–134–129 USD

2. Microsoft

Dějiny

Společnost Microsoft založili v roce 1975 Bill Gates a Paul Allen. Do světa umělé inteligence vstoupila v 90. letech 20. století prostřednictvím Microsoft Research. Společnost spustila Cortanu v roce 2014 a poté integrovala umělou inteligenci do služeb, jako jsou Azure, Office 365 a Teams. Partnerství s OpenAI upevnilo její vedoucí postavení v oblasti cloudové umělé inteligence.

Fundamentální analýza

• Tržní kapitalizace: 3,547 bilionu dolarů (červen 2025)
• Poměr P/E: Historický 37,03, Forward 31,95
• PEG: 2,25
• Zisková marže: 36,86 %
• Roční obrat: 280,26 miliardy dolarů
• Volný peněžní tok: 54,82 miliardy dolarů

Technická analýza

Akcie nedávno prorazily denní horizontální rozpětí mezi rezistencí 468 USD a supportem 348,5 USD. Vzhledem k silné dynamice RSI se očekává, že budou pokračovat v růstu směrem k 516 USD.

Zóny s nejlepšími nabídkami: 486 a 456 dolarů

3. Amazon

Dějiny

Společnost Amazon založil v roce 1994 Jeff Bezos jako online knihkupectví a rychle se vyvinula v „obchod se vším všudy“. V roce 1998 začala používat umělou inteligenci ve svém doporučovacím systému, který generuje přibližně 35 % jejích příjmů. Prostřednictvím AWS nabízí Amazon služby umělé inteligence, jako je SageMaker, a využívá umělou inteligenci v logistice a své hlasové asistentce Alexě.

Do roku 2025 Amazon integruje umělou inteligenci do všech svých operací a upevní si tak svou roli předního technologického giganta.

Fundamentální analýza

• Tržní kapitalizace: 2,29 bilionu dolarů
• Poměr P/E: Historický 35,20, Forward 33,44
• PEG: 2,39
• Roční obrat: 650,31 miliard dolarů
• Zisková marže: 10,14 %
• Volný peněžní tok: 39,27 miliard dolarů

Technická analýza

Na 4hodinovém grafu se akcie obchodují v bočním rozmezí mezi rezistencí 241,93 USD a supportem 161,91 USD. Harmonický vzorec AB=CD by mohl být dokončen poblíž oblasti PRZ blízko rezistence, následovaný potenciální korekcí RSI směrem k 50, než se obnoví vzestupný trend.

Zóny s nejlepšími cenami: 204,5 USD a 196,8 USD